基础化工行业周报：关注具有消费品和医药属性的化工企业

  行业动态:尿素市场维持稳定:小中颗粒出厂价1690元/吨,大颗粒1720元/吨;供给端本周日产14.48万吨,环比减少0.45万吨,同比减少1.62万吨,企业检修导致供应减量持续;需求端部分地区农业追肥备肥拉动需求,市场成交较好,但近期复合肥采购积极性下降。维生素E价格高位整理:本周VE原料丙酮价格持续上涨推升维生素E成本。目前国内VE市场报价70-76元/公斤,环比上周持平,欧洲报价为7.9-8.2欧元/公斤,较上周略有下降0.1欧元/公斤,仍保持高位。德国瑞士等地疫情影响,国外企业维生素E供应持续下滑。考虑到能特科技维生素E生产线复产延后,后期维生素E价格仍有望稳中有升。PDH价差维持稳定,丙烯酸及酯价差收窄。PDH:丙烷价格持续上涨12美元至337美元,丙烯价格持续上涨150元至6775元,聚丙烯价格持平至8000元,PDH至丙烯价差扩大24元,PDH至聚丙烯价差缩小109元。本周丙烯酸成交价下跌150元至6950元/吨,丙烯酸丁酯价格下降200元至7850元,正丁醇价格持续上涨300元至5825元,丙烯酸价差缩小226元至1954元,丁酯和酸价差缩小257元。长丝销售低迷,价格调整。本周涤纶长丝POY价格下降125元至5625元/吨,价差缩小177元至1161元,现金流利润160元。本周长丝产销较差,平均产销率为41%,江浙织机涤纶长丝POY库存上升1.5天至19天。

  投资观点:年初以来医药和消费品涨幅惊人,我们重视两类公司的溢出效应。石化化工企业虽然大多数以工业品为主,但依然有部分企业具有消费品和医药属性,存在重估的空间。虽然部分慢慢的开始在重估的路上。第一类是具有医药属性的公司:典型的的如浙江医药和联化科技,以及全活性D3的花园生物和造影剂中间体的兄弟科技。第二类是以维生素为代表的营养品和添加剂:典型的如布局保健品的金达威和甜味剂的金禾实业。第三类是具有消费属性的业务:典型的如18000亿元左右的加油站赛道业务、200亿元左右的食用盐赛道和150亿元左右体量的车用尿素赛道(半消费品)。18000亿元左右的加油站赛道业务:首选54.7%市场占有率的中国石化;200亿元左右的食用盐赛道:典型的如云南能投、湖南盐业、云图控股和苏盐井神;150亿元左右体量的车用尿素赛道:相关上市公司如龙蟠科技和四川美丰。

  证券之星估值分析提示花园生物盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国石化盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示浙江医药盈利能力较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示上海石化盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示雪天盐业盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示苏盐井神盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示龙蟠科技盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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